jeudi 29 mai 2014

Achat RCI.B et GWO

Rogers communication (RCI.B) était dans le collimateur. Le prix avait chuté à 42.50$ donnant un dividende de plus de 4.5%. Toutefois, le titre avait repris de la vigueur et avait remonté à $46. Le repli de cette semaine à permis l'achat à $45.10. Objectif de conservation cinq ans avec un prix de vente de $61.65, ce qui représenterait une croissance du titre de 6.5% annuel en plus du dividende. L'objectif de croissance de satisfaction est de 8% croissance et dividende sur une base annuelle.

L'achat de RCI.B donne une approche global à mon portefeuille dans le domaine des telecoms avec BCE, Shaw et Rogers. En fait, il ne manque que Telus et Vidéotron. J'ai déjà eu Telus qui a été revendu à profit l'an dernier et Vidéotron faisant parti de l'empire Quebecor qui est déjà présent dans IQ 30 ne fait pas partie de ma liste d'achat. La menace de l'arrivée de Verizon sur le marché canadien demeure une menace, mais si le gouvernement Harper à résisté une fois, ce n' est pas les libérer aux ou le NPD qui favoriseront l'arrivée de la grosse américaine en territoire canadien.

GreatWest est un achat surprenant en soi, la compagnie n'étant pas mon collimateur. Avec un dividende de 4% couvert à 200%, le placement est sécuritaire. Le titre à perdu près de 10% depuis six mois après en avoir gagné 11% dans les six mois précédent. À 29.50$, le titre est malgré tout à 40% plus haut qu'il y a deux ans. Je considère que le titre est en dormance pour les prochain mois avant de reprendre une bonne croissance. Objectif de conservation de cinq ans avec un prix de vente de 40.42$. Tout comme le titre précédent, l'objectif de croissance de satisfaction est de 8% croissance et dividende sur une base annuelle.




mercredi 28 mai 2014

Doit-on vendre ce qu'on achèterait pas?

Tout est dans la question!

Si un titre atteint un jour des conditions telles qu'il ne figureraient plus sur la liste de nos achats potentiels, je crois qu'il faut envisager la vente.

Mon objectif est une croissance de 6-8% par année pour les cinq prochaines années. Pour atteindre cela, je recherche des titres offrant un dividende de de 2 à 5% qui affiche une croissance continue, en misant sur l'augmentation de l'action suite à l'augmentation du dividende.

Toutefois, une des conditions importantes de cette équation est le maintien et la croissance du dividende et seule la couverture du dividende permet de croire à la substainbilité du dividende.

Algonquin Power (AQN), acheté à 6.03$ en juin 2012 a connu un pic à 8.25$ avant de plonger à $6.00 puis à remonté depuis huit mois pour atteindre de nouveau 8.25$. Au cours de cette période, le dividende à progressé de 0.28$ à 0.34$ et représente 4.16%. Bref, ça ressemble à un titre intéressant sauf que le fameux dividende est couvert à moins de 25%!

Pourquoi alors le titre se transige-t-il à 100 x les profits? Probablement parce que les attentes sont élevées, tout comme elles l'étaient il y a un an...

Bref.... On vend !

Sur deux ans, le titre a rapporté près de 40%, sauf qu'il ne répond plus aux critères.

vendredi 23 mai 2014

Achat US potentiel 4: Verizon (VZ)

Nouveau géant des communications américain, VZ à une capitalisation boursière de 200 milliards. Dividende de 4.3%, en hausse continue mais légère depuis cinq ans.

Plus gros que BCE, RCI, SJR, Telus et Vidéotron ensemble, l'arrivée sur le marché canadien de ce géant changerais complément la donne au Canada, mais aurait un impact minime sur les activités de VZ.

Le secteur télévision est à risque - NETFLIX et autres - mais une croissance de 6-8% pour dix ans semble possible.

Titre à $49.41, achat intéressant à $48$

CIBC (CM)- vente !

Dans un élan de conservatisme, je viens de vendre 50% de ma position sur CM à 98.25$. Le rendement sur une période d'un peu moins de 24 mois est de 42% (dividendes et gain en capital).

La CIBC a profité de l'annonce de l'augmentation des profits de la Royale et de la TD - 15% de plus - ,sauf que la TD à mentionné l'importance qu'avait eu l'arrivée des cartes Aéroplan... L'effet des vases communicants doit nécessairement s'appliquer et la CIBC devra voir une diminution de revenu.

Pourquoi alors uniquement 50%? Parce qu'avec un dividende de 4% et un cours/profit de 10.65 la CIBC demeure intéressante à long terme.

Un achat à 94$ dans le prochain mois serait toutefois possible.

mercredi 21 mai 2014

Achat potentiel US 3: General Electric (GE)

Coût actuel $26,30, Sommet atteint au cours des 52 dernières semaines: 28.09$, bas 22.76$. Dividende actuel: un impressionnant 3.34%, couvert à 140%. Dividende à augmenté de près de 10% par année depuis la baisse importante en 2008.

Ge est diversifié: énergie, aérospatiale, électroménager....

Titre est à la limite d'être sous-estimé selon Morningstar.

La saga Alstom pourrait amené le titre dans un rollier-coster intéressant offrant une possibilité d'achat au alentours de 25.75$.

Avec une croissance du dividende de 5-10%, le titre devrait suivre sans problème et offrir le rendement de 6-8% requis pour les cinq prochaines années.

jeudi 15 mai 2014

Achat US potentiel 2: United Technology (UTX)

United Technology est un des gros joueurs industriels au monde. Son domaine d'activité le plus important est l'aéronautique avec des compagnies telles Pratt Whitney, Sikorsky, Hamilton-Sundstrand.

Le titre est évalué à $113 par Morningstar et s'échange actuellement à 117$. En hausse constante depuis cinq ans malgré un marché moribond de l'aéronautique, les ventes de moteur étant stables depuis près de cinq ans.

Depuis deux ans, le titre sous performe lorsqu'on le compare au reste de l'industrie aéronautique.

Le dividende qui est à 2% à augmenté de près de 50% en cinq ans! passant de 1.54$ à 2.195$, ce qui est mieux que le reste de l'industrie.

Les actions de l'industrie aéronautique ont souffert durant la crise de 2008, le marché est à risque et doit pouvoir fournir un rendement de 10-12% par année pour être considéré.

Achat potentiel si le titre se replie un peu à $110.


mercredi 14 mai 2014

Achat US potentiel 1- Proctor & Gamble (PG.U)

Retour dans le passé? C'est une stratégie que je ne prône pas, mais qui a déjà porté fruit: Genivar, Médical Facilities et JNJ. Genivar a été revendu, mais les deux autres sont toujours dans mon portefeuille.

PG.U avait été acheté fin décembre 2012 à 68.61$ (avec un dollar canadien à 1.01) pour être revendu quatre mois plus tard, lorsque le dollar canadien était sous le dollar US à $81.45. Incluant le dividende, les commissions et le taux de transfert, l'opération s'était soldée par un profit de 18.3% en 4 mois. Les dieux de la bourse m'avaient bien guidé à l'époque, les fruits de la vente étant investi dans APPL.U qui était alors à $393... Bref un profit de plus de $50% depuis alors que le titre de PG.U à progressé de $81.45 à $81.77 avec un sommet à 85$ et un creux à 75$... Avoir conservé PG.U, mon gain aurait simplement été le dividende de 3.15%.

Le titre à $75 aurait été un achat intéressant, mais reviendra-t-il à ce niveau?  Pas selon moi, le titre étant pratiquement considéré par Morningstar comme étant sous-évalué (fair value:89$).

À 81.77$, le titre représente une opportunité pour la portion sécuritaire de croissance de mon portefeuille (6-8% annuel, conservation à long terme du titre).

Option 1  US : Achat de PG à $81 (50  x )

US$ ou CDN$

Les titres US offrent-ils de meilleure opportunité que le marché canadien? Du côté US, on retrouve des géants tel United Technologies, Proctor & Gamble, Johnson & Johnson, UPS, Fedex, AT&T qui donne un 2-5% de dividende et qui afficheront une croissance nette de 6-8% par année.

Cette croissance qui est à la base de ma stratégie de placement est beaucoup plus difficile à avoir du côté Canadien. Outre les banques, BCE et deux ou trois autres, très peu d'entreprises offrent la croissante net tranquille de 6-8%. L'énergie et les ressources représentent le cœur du marché canadien avec les avantages et les risques qui y sont associés.

Ayant déjà pris la décision d'augmenter le côté sécuritaire de mon portefeuille en investissant dans IQ30, les placements du côté canadien deviennent moins intéressant et je vais devoir me résigner à payer une prime de 2% pour convertir mon argent en US en plus de payer 10% pour le taux de change qui ne pourra aller que dans une seule direction.

Stratégie: augmenter mon pourcentage US qui est actuellement à 12% avec un achat d'environ $5000 US.  Il me faut donc regarder sérieusement du côté de l'oncle SAM...

vendredi 2 mai 2014

Jean-Coutu (PJC.A)

En décembre dernier je parlais du secteur pharmaceutique et de Jean-Coutu en ces termes:

PJC.A  a eu un comportement semblable, passant de 14$ à $19.60 - sur une période plus longue toutefois - avant de perdre 5% dans le dernier mois. Offre aussi un dividende d'environ 2%.

Pourquoi est-ce que me m'intéresse à ce secteur? Croissance et sécurité.

La population vieillissante, l'augmentation des soins de beauté pour les hommes, l'introduction de produits haute de gamme sont tous des facteurs qui amèneront une croissance du secteur et en cas de replis du marché, le secteur est solide et un dividende de 2% pourrait soutenir le titre.

Lequel est le meilleur investissement? Ça dépend du prix payé!


PJA semble avoir atteint le creux d'une vague à 18$, mais pourrait avoir un léger replis si le marché recule en général. Prix d'achat visé:$17.85 avec un prix projeté de $20 dans un an.


Et bien, après un achat à 17.85$ et une montée rapide à 21.50$, le titre s'est emballé aujourd'hui avec une poussée à 23.50$ au milieu de l'après-midi et dans un rush de fin de journée, le titre à atteint 25.10$ avant de retomber rapidement à 24.36$, en hausse de 9.34%!

Que motive cette hausse? Un rapport financier encourageant? J'en doute. Il s'agit probablement d'une rumeur que PJC.A sera l'objet d'un achat par Métro. Il se pourrait aussi que PJC achète un compétiteur (Brunet ou Uniprix). 

De mon côté, j'ai vendu le titre à $25 :-). Je réalise donc un profit de 7.15$ sur un achat de 17.85$, donc 38% en à peine plus que cinq mois. Le dividende perçu une seule fois aura servi à couvrir les frais de transactions!

Pour un titre qui devait apporter de la stabilité et une croissance à long terme, on repassera, mais ce n'est pas moi qui va s'en plaindre!

Un achat? Oui, à $20 dans un mois...